（开端：CFC金属研究）

2026世界杯官方指定中国区认证平台

紧迫请示：本叙述不雅点和信息仅供合乎证监会顺应性解决端正的期货往还者参考。因本平台暂时无法竖立打听扫尾，若您并非合乎端正的往还者，为戒指往还风险，请勿点击检察或使用本叙述任何信息。对由此给您变成的未便线路至意歉意，感谢您的表现与勾通！

分析师 | 刘佳奇 中信建投期货研究发展部

期货往还接洽业务履历：证监许可〔2011〕1461号

本叙述完成技能  | 2026年6月15日

摘抄

]article_adlist-->

本周不雅点：

宏不雅方面，好意思伊竣事和平合同，地缘破损有降温迹象，受此影响有色板块或将迎来阶段性撑捏。然则，地缘破损平缓或将改善霍尔木兹海峡通奇迹况，MHP用硫磺紧缺的逻辑有所弱化。从基本面看，此前APNI展望7月印尼将对RKAB配额进行补充，同期印尼政府近期也开释了操办补充配额的信号，矿端偏紧的近况或将改善。总体来看，镍的供给不断正在平缓，短期情态改善或将受到撑捏，但后市下行压力或将露馅。

沪镍2607参考区间130000-142000元/吨。SS2607参考区间14200-15100元/吨。

操作策略：

操作上，逢高布空。

不细则性风险：

地缘政事，好意思联储策略，关税扰动，国内经济复苏，印尼、菲律宾产业策略

正文

一

行情综述

二

价钱影响身分分析

1、宏不雅面

1.1 海外

中东问题上，特朗普TACO往还再次献技。5月11日特朗普线路，与伊朗“竣事了极好的合同”，AG真人中国官网入口关系文献已插足临了定稿阶段，改日几天内有望最终敲定，并行将签署。特朗普称合同可能在欧洲签署，技能可能在本周末，好意思国副总统万斯将出席。特朗普还线路，伊朗最高首领已喜悦该合同，伊朗各方均已批准该合同。这是一份相配有劲、相配详备的宥恕备忘录。

好意思国5月非农职业东谈主口新增17.2万东谈主，远超市集预期的8.5万东谈主，休闲率捏平于4.3%，时薪环比高涨0.3%，均合乎预期。好意思国3月和4月非农职业数据共计上修9.3万东谈主，开云体育(中国)官方网站使得曩昔三个月职业增幅创逾两年来最强发达。数据公布后，利率互换市集已统统订价好意思联储将在年内加息。此外，受动力价钱大幅高涨推进，好意思国5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平，超出市集预期的6.4%。

欧洲央行通知加息25个基点，为2023年9月以来初度加息，亦然寰球首个因中东破损而加息的主要央行。欧洲央行未就特定利率旅途作念出预先承诺，但指出若动力价钱捏续高企并带来第二轮效应，可能进一步收紧策略。欧洲央行还将欧元区2026年经济增长预期下调至0.8%，将通胀预期上调至3%。

1.2 国内

5月份，我国破钞市集驱动总体闲逸，CPI同比高涨1.2%，涨幅与上月相易，中枢CPI同比高涨1.1%；PPI同比高涨3.9%，计议3个月同比高涨，涨幅比4月扩大1.1个百分点，创2022年8月以来新高。

2、基本面

作家姓名：刘佳奇

邮箱：liujiaqish@csc.com.cn

期货往还接洽从业信息：Z0022848

宇宙长入客服电话：400-8877-780

网址：www.cfc108.com

]article_adlist-->

免责声明

本叙述不雅点和信息仅供合乎证监会顺应性解决端正的期货往还者参考，据此操作、职守餍足。中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）不因任何订阅或接管本叙述的作为而将订阅东谈主视为中信建投的客户。

本叙述发布本色如触及或属于系列解读，则往还者若使用所载而已，有可能会因短少对完好本色的了解而对其中假定依据、研究依据、论断等本色产生误会。提请往还者参阅中信建投已发布的完好系列叙述，仔细阅读其所附各项声明、数据开端及风险请示，温情关系的分析、预测不祥设立的重要假定条款，温情研究依据和研究论断的商酌价钱及技能周期，并准确表现研究逻辑。

中信建投对本叙述所载而已的准确性、可靠性、时效性及完好性不作任何昭示或线路的保证。本叙述中的而已、看法等仅代表叙述发布之时的判断，关系研究不雅点可能依据中信建投后续发布的叙述在不发布见知的情形下作出革新。

中信建投的销售东谈主员、往还东谈主员以偏激他专科东谈主士可能会依据不同假定和尺度、经受不同的分析递次而理论或书面发表与本叙述看法不一致的市集批驳和/或不雅点。本叙述发布本色并非往还有野心折务，在职何情形下皆不组成对接管本叙述本色往还者的任何往还提议，往还者应充分了解各样往还风险并严慎商量本叙述发布本色是否合乎本人特定气象，自主作念出往还有野心并自行承担往还风险。往还者凭证本叙述本色作念出的任何有野心与中信建投或关系作家无关。

本叙述发布的本色仅为中信建投总计。未经中信建投事前书面许可，任何机构和/或个东谈主不得以任何体式对本叙述进行翻版、复制和刊发，如需援用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本叙述进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个东谈主或其运营的媒体平台接管、翻版、复制或援用本叙述发布的一谈或部安分容。版权总计，违者必究。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP